Ang kasamtanganindustriya sa aluminyonisulod na sa bag-ong sumbanan sa "supply rigidity+demand resilience", ug ang pagtaas sa presyo gisuportahan sa lig-on nga mga sukaranan. Gitagna sa Morgan Stanley nga ang presyo sa aluminum moabot sa $3250/tonelada sa ikaduhang kwarter sa 2026, diin ang kinauyokan nga lohika nagtuyok sa duha ka benepisyo sa supply ug demand gap ug macro environment.
Bahin sa suplay: Limitado ang pag-uswag sa kapasidad, ang pagka-elastiko nagpadayon sa pagkunhod
Ang kapasidad sa produksiyon sa electrolytic aluminum sa China nakaabot na sa kinatas-ang 45 milyon ka tonelada, nga adunay kapasidad sa operasyon nga 43.897 milyon ka tonelada sa 2025 ug usa ka rate sa paggamit nga 97.55%, hapit na sa hingpit nga kapasidad, nga adunay mga 1 milyon ka tonelada lamang nga bag-ong wanang nga nadugang.
Huyang ang pagtubo sa kapasidad sa produksiyon sa gawas sa nasud, nga adunay aberids nga tinuig nga rate sa pagtubo nga 1.5% lamang gikan sa 2025 hangtod 2027. Ang Europa nagpadayon sa pagpakunhod sa produksiyon tungod sa taas nga presyo sa kuryente, samtang ang North America limitado sa pagpalapad tungod sa kompetisyon sa kuryente sa mga AI data center. Ang Indonesia ug Middle East lamang ang adunay gamay nga pagtaas apan nalimitahan sa imprastraktura.
Ang berde nga pagbag-o ug ang pagsaka sa gasto sa kuryente nagduso sa sukdanan sa industriya, nagdugang sa proporsyon sa berde nga kuryente sa China ug nagpatuman sa mga taripa sa carbon sa European Union, nga dugang nga nagpugong sa espasyo sa pagpuyo nga adunay taas nga gasto nga kapasidad sa produksiyon.
Bahin sa panginahanglan: Mibuto ang mga nag-uswag nga natad, ang kinatibuk-ang gidaghanon padayon nga nagtubo
Ang aberids nga tinuig nga rate sa pagtubo sa global nga panginahanglan sa aluminum kay 2% -3%, ug gilauman nga moabot kini sa 770-78 milyon ka tonelada sa 2026. Ang mga nag-uswag nga natad sama sa bag-ong mga sakyanan sa enerhiya, photovoltaic energy storage, ug AI data center nahimong kinauyokan nga mga pwersa nga nagduso.
Ang pagsaka sa rate sa pagsulod sa mga bag-ong sakyanan nga naggamit og enerhiya nagduso sa pagtubo sa konsumo sa aluminum kada sakyanan (labaw sa 30% nga mas taas kaysa sa mga sakyanan nga naggamit og gasolina), ug ang tinuig nga pagtaas sa photovoltaic installed capacity nga labaw sa 20% nagsuporta sa panginahanglan alang sa aluminum. Ang panginahanglan sa mga natad sa mga pasilidad sa kuryente ug packaging padayon nga misunod.
Ang proporsiyon sa direktang pagsagol sa aluminum sa tubig nadugangan ngadto sa kapin sa 90%, nga nakakunhod sa suplay sa mga aluminum ingot nga anaa sa stock ug nagpalala sa higpit nga sitwasyon sa merkado.
Mga senyales sa macro ug merkado: daghang positibo nga mga resonance
Klaro ang gilauman nga pagpaubos sa interest rate sa kalibutan, ug ubos sa trend sa paghuyang sa dolyar sa US, ang presyo sa aluminum nga gidenominasyon sa dolyar sa US adunay natural nga suporta pataas.
Nagkadaghan ang panginahanglan sa mga tigpamuhunan alang sa pisikal nga mga kabtangan, ug ang mga non-ferrous nga metal, isip usa ka kapilian alang sa pagpugong sa inflation ug diversified asset allocation, nakadani sa pagsulod sa kapital.
Ang ratio sa presyo sa tumbaga/aluminum anaa sa kinatumyan sa bag-o nga range, nga nahimong usa ka importante nga signal indicator alang sa sunod nga pagsaka sa presyo sa aluminum.
Mga Uso sa Umaabot nga Industriya: Mga Oportunidad sa Istruktura nga Nagpasiugda
Ang kal-ang sa suplay ug panginahanglan anam-anam nga nagkadako, ug gitagna sa Morgan Stanley nga ang kakulang sa suplay makita sugod sa 2026 padayon, diin ang mga imbentaryo sa kalibutan anaa sa ubos nga lebel sa kasaysayan, nga dugang nga nagpadako sa pagka-flexible sa pag-usab-usab sa presyo.
Nagkakusog ang rehiyonal nga pagkalahi, ang kal-ang sa suplay ug panginahanglan sa China nagkadako matag tuig, ug ang pagsalig sa mga import nagkadako, nga nagporma og usa ka dagan sa pamatigayon sa "overseas surplus aluminum ingots → China".
Ang ganansya sa industriya nasentro sa mga nanguna nga negosyo nga adunay berde nga mga kahinguhaan sa kuryente ug mga bentaha sa gasto sa enerhiya, samtang ang kapasidad sa produksiyon nagbalhin ngadto sa mga rehiyon nga barato sama sa Indonesia ug Middle East, apan ang pag-uswag mas hinay kaysa gilauman.
Oras sa pag-post: Disyembre 19, 2025