Niadtong Abril 29, 2025, ang average nga presyo sa A00 aluminum sa Yangtze River spot market gitaho sa 20020 yuan/ton, nga adunay inadlaw nga pagtaas sa 70 yuan; Ang nag-unang kontrata sa Shanghai Aluminum, 2506, sirado sa 19930 yuan/ton. Bisan kung kini gamay nga nagbag-o sa sesyon sa gabii, gihuptan gihapon niini ang yawe nga lebel sa suporta nga 19900 yuan sa adlaw. Sa luyo niining pag-uswag nga uso mao ang resonance tali sa global nga klaro nga imbentaryo nga nahulog sa kasaysayan nga ubos ug ang pagkusog sa mga dula sa palisiya:
Ang imbentaryo sa aluminyo sa LME nahulog sa 417575 tonelada, nga wala’y usa ka semana nga magamit nga mga adlaw, ug taas nga gasto sa enerhiya sa Europe (uban ang mga presyo sa natural nga gas nga nagbalikbalik sa 35 euros / megawatt nga oras) nagpugong sa pag-uswag sa pagpadayon sa produksiyon.
Ang sosyal nga imbentaryo sa Shanghai Aluminum mikunhod sa 6.23% ngadto sa 178597 tonelada kada semana. Tungod sa gikonsentrar nga pagpagawas sa mga gamit sa balay ug mga order sa awto sa habagatang rehiyon, ang premium nga lugar milapas sa 200 yuan/tonelada, ug ang bodega sa Foshan kinahanglan nga magpila sa sobra sa 3 ka adlaw aron makuha ang mga butang.
Ⅰ. Logic sa Pagmaneho: Kalig-on sa Demand kumpara sa Pagkahugno sa Gasto
1. Ang panginahanglan alang sa bag-ong enerhiya ang nanguna, ug ang tradisyonal nga mga sektor nakasinati og gamay nga pagkaayo
Ang katapusan nga epekto sa pagdali sa pag-instalar sa mga photovoltaics: Niadtong Abril, ang produksyon sa photovoltaic modules misaka sa 17% nga bulan sa bulan, ug ang panginahanglan alang sa aluminum frame miusbaw sa 22% kada tuig. Bisan pa, samtang nagkaduol ang policy node sa Mayo, ang pipila ka mga kompanya nag-overdrawn nga mga order nga abante.
Automobile lightweighting acceleration: Ang gidaghanon sa aluminum nga gigamit sa bag-ong enerhiya nga mga sakyanan kada sakyanan milapas sa 350 ka kilo, nga nagduso sa operating rate sa aluminum plate, strip ug foil nga mga negosyo sa pagtaas sa 82%. Bisan pa, kaniadtong Abril, ang pagtubo sa rate sa pagbaligya sa mga awto mihinay hangtod sa 12%, ug ang multiplier nga epekto sa patigayon sa palisiya nahuyang.
Ubos nga linya sa mga order sa power grid: Ang ikaduhang batch sa State Grid sa ultra-high voltage bidding alang sa aluminum nga mga materyales mao ang 143000 ka tonelada, ug ang aluminum cable enterprises naglihok sa tibuok nga kapasidad, nga nagsuporta sa produksyon sa aluminum pole aron mapadayon ang lima ka tuig nga taas.
2. Sa bahin sa gasto, adunay duha ka sobra: yelo ug kalayo
Ang presyur sa sobra nga alumina makita: ang pagpadayon sa produksyon sa mga minahan sa Shanxi nagduso sa presyo sa bauxite balik ngadto sa $80/ton, ang spot price sa alumina mius-os ubos sa 2900 yuan/ton, ang gasto sa electrolytic aluminum mius-os ngadto sa 16500 yuan/ton, ug ang average nga ganansya sa industriya milapad ngadto sa 3700 yuan.
Green aluminum premium highlights: Yunnan hydropower aluminum tonelada gasto mao ang 2000 yuan ubos pa kay sa thermal gahum, ug ang gross ganansya margin sa mga negosyo sama sa Yunnan Aluminum Co., Ltd milapas sa industriya average sa 5 porsyento puntos, accelerating ang clearance sa kainit nga gahum produksyon kapasidad.
Ⅱ. Macro nga dula: Ang polisiya nga 'doble-sulab nga espada' naggisi sa mga gilauman sa merkado
1. Ang mga polisiya sa lig-on nga pagtubo sa panimalay nag-ali batok sa mga risgo sa gawas nga panginahanglan
Ang sentralisadong pagtukod sa mga proyekto sa imprastraktura: Ang National Development and Reform Commission nagplano sa pag-isyu sa usa ka lista sa mga "dual" nga mga proyekto alang sa tibuok tuig sa dili pa ang katapusan sa Hunyo, nga gilauman nga magdala sa pagtaas sa 500000 ka tonelada sa aluminum consumption.
Mga pagdahom sa loose monetary policy: Gipahibalo sa sentral nga bangko ang "timely reduction of reserve requirement ratio ug interest rates", ug ang pagpaabot sa loose liquidity nakapadasig sa dagan sa pundo ngadto sa commodity market.
2. Pagtaas sa hulga sa black swan sa gawas sa nasud
Gibalikbalik nga mga palisiya sa taripa sa US: pagpahamtang ug 70% nga taripa samga produkto nga aluminyogikan sa China aron pugngan ang direktang pag-eksport, dili direkta nga makaapekto sa mga kadena sa industriya sama sa mga gamit sa balay ug mga piyesa sa awto. Gipakita sa static nga mga pagbanabana nga ang pagkaladlad sa aluminyo sa US 2.3%.
Huyang nga panginahanglan sa Europe: Ang gidaghanon sa mga bag-ong pagrehistro sa awto sa EU sa unang quarter mikunhod sa 1.9% tuig-sa-tuig, ug ang pagtaas sa produksyon sa Trimet sa Germany nagpugong sa rebound space sa London aluminum. Ang Shanghai London exchange rate misaka sa 8.3, ug ang import loss milapas sa 1000 yuan/ton.
Ⅲ. Gubat sa pondo: ang panguna nga pagkalainlain sa kusog nagkakusog, ang rotation sa sektor mokusog
Taas nga mubo nga panagsangka sa merkado sa kaugmaon: Ang mga nag-unang kontrata sa Shanghai Aluminum mikunhod sa 10393 nga mga lote kada adlaw, ang taas nga mga posisyon sa Yong'an Futures mikunhod sa 12000 nga mga lote, ang mga mubu nga posisyon sa Guotai Jun'an nadugangan sa 1800 nga mga lote, ug ang sentimento sa paglikay sa risgo sa mga pondo gipainit.
Ang stock market adunay dayag nga pagkalainlain: ang sektor sa konsepto sa aluminyo misaka sa 1.05% sa usa ka adlaw, apan ang China Aluminum Industry nahulog sa 0.93%, samtang ang Nanshan Aluminum Industry misaka sa 5.76% batok sa uso, nga adunay mga pundo nga gikonsentrar sa hydropower aluminum ug high-end nga mga lider sa pagproseso.
Ⅳ. Panglantaw sa umaabot: Pulse market ubos sa hugot nga balanse
Mubo nga termino (1-2 ka bulan)
Kusog nga pag-usab-usab sa presyo: Gisuportahan sa ubos nga imbentaryo ug post holiday replenishment nga panginahanglan, ang Shanghai Aluminum mahimong magsulay sa lebel sa presyur sa 20300 yuan, apan ang pag-amping kinahanglan nga gamiton batok sa US dollar rebound tungod sa pagkalangan sa mga pagkunhod sa interes sa Federal Reserve.
Pahimangno sa peligro: Ang kalit nga pagbag-o sa polisiya sa pag-eksport sa bauxite sa Indonesia ug ang krisis sa pagpadala nga gipahinabo sa mga silot sa aluminyo sa Russia mahimong hinungdan sa peligro sa pinugos nga bodega.
Medium hangtod sa taas nga termino (ikaduha nga katunga sa 2025)
Pag-normalize sa hugot nga balanse: Ang global nga electrolytic aluminum nga pag-uswag sa kapasidad sa produksyon dili moubos sa 1 ka milyon nga tonelada kada tuig, ug ang panginahanglan alang sa bag-ong enerhiya nagdugang sa 800000 ka tonelada kada tuig, nga nagpalisud sa pagdugtong sa gintang.
Pagtukod pag-usab sa bili sa kadena sa industriya: Ang rate sa paggamit sa recycled aluminum milapas sa 85%, ug ang integrated die-casting nga teknolohiya nagduso sa pagproseso sa gross profit ngadto sa 20%. Ang mga negosyo nga adunay mga babag sa teknolohiya ang manguna sa sunod nga hugna sa pagtubo.
[Ang datos sa artikulo gikuha gikan sa internet, ug ang mga panan-aw alang sa pakisayran lamang ug dili gigamit ingon nga basehan sa pamuhunan]
Panahon sa pag-post: Mayo-06-2025